油價攀升 摩根：俄羅斯看俏

工商時報2010/10/14 【林俊輝】2009年漲勢兇猛的俄羅斯基金上半年表現有些沉寂，但隨市場投資氣氛好轉，加上近期俄羅斯RTS指數已回升近至今年4月中高點，帶動俄羅斯基金下半年反彈逾14％，其中摩根富林明俄羅斯基金與瑞銀俄羅斯基金的彈幅都有超過16％，表現最為搶眼。

摩根富林明俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，氣象專家與研究機構指出，由於反聖嬰現象，今年極有可能出現超級寒冬，北半球歐洲甚至可能面臨「千年一遇」新低溫，暖氣供應需求將提高熱原油需求量，對產油大國俄羅斯來說，石油價格釀漲可望吸引國際資金回流，並帶動股市走強。

白祐夫分析，預期第4季油價將維持在每桶80~90美元區間，但美國量化寬鬆政策造成美元走貶，提升原物料商品買盤，油價有機會上看90美元，對與能源類股連動密切的俄羅斯股市將是正面利多。

以過去自1996年第4季的平均漲幅跌來看，MSCI能源指數漲幅約3％，但MSCI俄羅斯指數則上漲逾12％，顯示投資俄羅斯表現將可能更勝一般能源股投資。

根據Lipper統計，自2006年來，扣除2008年金融風暴期間，俄羅斯基金在第四季平均報酬率高達16.2％。今年自下半年來，6檔俄羅斯基金平均績效已逾1成，排名居首的摩根富林明俄羅斯基金績效達12.14％表現搶眼。

白祐夫指出，經理人現階段偏好俄羅斯有三大理由，包括：

一、俄股本益比僅8倍，遠低於新興市場12倍，價值面相當具吸引力，當地券商FINAM上看指數至1850~2050 區間。

二、俄羅斯為新興市場中對油價最敏感市場，歐洲第4季為供暖旺季，油價將有一定支撐，加上中俄間能源合作協定，俄羅斯未來每年將供應中國1500萬噸原油，對俄羅斯利多刺激將遠多於利空壓力。

三、最重要的是俄羅斯成長能見度最高。新興市場今年平均擁有30％獲利增長，但成長增速明年勢必放緩。俄羅斯預期明年企業獲利仍有30％成長，是新興市場主要權值國中，成長最高國家，有望吸引資金持續流入，為推升股價上漲的最大動能。

俄女鋼琴家 蕭邦大賽奪冠

【聯合報╱編譯莊蕙嘉／綜合二十一日外電報導】第十六屆蕭邦鋼琴大賽廿日在波蘭華沙舉行決賽，俄羅斯籍鋼琴家尤莉安娜‧阿夫蒂娃奪冠。這是繼知名演奏家阿格麗希後，暌違四十五年再見女性鋼琴家奪冠。然而不少樂評家對阿夫蒂娃的演奏功力不以為然，直斥大會評議荒謬。

蕭邦鋼琴大賽每隔五年舉行，今年適逢蕭邦兩百歲冥誕，本屆大賽格外引人注目，參賽者的壓力也比往年更大。本屆評審團也迥異以往由鋼琴教授組成者，邀來全球知名鋼琴家，其中不乏歷屆得獎者如阿格麗希、華裔的傅聰、越南裔的鄧泰山等人。

廿五歲的阿夫蒂娃（Yulianna Avdeeva）五歲開始學琴，曾就讀莫斯科的葛尼辛特殊音樂學院，十二歲便獲「徹爾尼青少年鋼琴大賽」冠軍，師事特洛普和薛爾巴可夫，擅長李斯特、柴可夫斯基和普羅高菲夫的作品，已在超過廿五個國家舉辦演奏會。

阿夫蒂娃也是第六位贏得比賽的俄羅斯鋼琴家，她可獲得三萬歐元（約台幣一百卅萬元）獎金，一枚金質獎章，隨之而來的還有演出及唱片邀約，以及和紐約愛樂和東京NHK交響樂團演出的機會。

她發表得獎感言說：「我非常興奮，很難用言語形容。」她說參加蕭邦大賽是她畢生目標，演奏時全心投入音樂，根本忘了比賽的事。

本屆大賽競爭激烈，超過七十五名各國好手同台角逐，亞洲選手在決賽前全數出局。奧地利好手溫德（Ingolf Wunder）與俄國／立陶宛代表吉尼塞斯（Lukas Geniusas）並列第二，俄羅斯選手崔弗諾夫（Daniil Trifonov）則拿下第三名。

一九六五年大賽冠軍阿格麗希，本屆是評審團成員，她表示阿夫蒂娃對音樂的洞察力，讓評審委員皆印象深刻。阿格麗希說：「她是位協調性佳的藝術家，總是努力探尋音樂的本質。我很為她高興，自從我得獎之後便一直沒有女性得冠，因此我可說是加倍的歡喜。」

然而其他音樂家或媒體並不如是想。波蘭共和報以標題「令人吃驚的決定」形容本屆大賽。波蘭選舉人報則批評阿夫蒂娃「演奏平穩但缺乏驚喜」。

中國吉利在俄設立子公司Geely-Motors

[俄新網RUSNEWS.CN莫斯科9月13日電] 今天出版的俄羅斯《商業諮詢日報》報導稱，俄最大的國外汽車品牌經銷商羅爾夫（Rolf）和中國吉利公司（Geely）或將結束為其三年的合作關係。Geely已在俄羅斯設立了從事分銷業務的子公司Geely-Motors，而吉利汽車之前的合作夥伴莫斯科紅龍公司（Red Dragon）將面臨停產。

Red Dragon是俄Rolf公司為專營吉利汽車而成立的獨立子公司。這是Geely-Motors公司總經理葉夫根尼•梅若夫做出的表示。梅若夫曾是俄最大的汽車銷售代理商之一汽車世界公司（Avtomir）中國部主任。

數月前就有消息稱Geely準備與Red Dragon中斷合作關係，並考慮尋找新的分銷商。不過，Geely並未對此作出回應。當時《商業諮詢日報》消息人士證實，俄切爾克斯克Derways汽車廠可能會成為Geely新的合作夥伴，因為Derways汽車廠已經開始組裝吉利汽車和具有多年的力帆（Lifan）汽車分銷經驗。

Geely最終選擇了另一條路，即在俄羅斯設立子公司Geely-Motors。擔任該公司總經理的是葉夫根尼•梅若夫。梅若夫說：「之所以我被推選為總經理，是因為支持我的人都知道，我擁有豐富的Lifan汽車分銷經驗，而且我明白如何才能實現目標」。他說：「目前吉利總公司還未給我下達任務，一系列談判仍在進行中。不過，我給自己定了計畫：順利地把Geely在Red Dragon公司的業務轉到Geely-Motors公司」。

失去合作夥伴後的Red Dragon公司將何去何從？《商業諮詢日報》消息人士說：「該公司將停產並執行破產」。 Red Dragon拒絕對此發表評論。梅若夫說，一旦Red Dragon公司售完剩餘的吉利汽車，Geely則不會再與其合作。他補充說，Red Dragon公司很可能將汽車配件庫存出售給Geely-Motors公司。更換分銷商對吉利汽車在俄銷量產生了相當的負面影響。

歐洲商業協會（AEB）公佈的資料顯示，今年8月吉利在俄銷量僅10輛（去年同期為707輛），前8月的這一數字為1138輛，同比減少81%。去年吉利在俄銷量共計7681輛。

莫斯科銀行間外匯交易所準備啟動人民幣交易

[俄新網RUSNEWS.CN莫斯科9月9日電] 莫斯科銀行間外匯交易所（MICEX）準備在年底前啟動人民幣交易。今天出版的俄羅斯《生意人報》報導說，俄中兩國銀行的客戶目前已經對這樣的交易表示了興趣。不過，由於人民幣有限的可兌換性和兩國公司間大量使用美元結算降低了這一交易的吸引力。市場人士認為，人民幣的交易量不會快速增長。

莫斯科銀行間外匯交易所集團總裁魯邊•阿甘別吉揚昨天宣布，交易所準備推出盧布和人民幣的交易。他強調：「這是我們的優先方向」。交易所副總裁伊戈爾•馬里奇說，新的交易將在年底前啟動。俄羅斯中央銀行國內市場業務局局長基里爾•韋爾古諾夫昨天說，交易將每天進行，但交易時間只有一個小時，從10點至11點。

莫斯科銀行間外匯交易所已經就外匯市場的這一新環節進行來市場調查。馬里奇說：「目前已經有大約30家銀行，包括俄羅斯的銀行，以及中國一些銀行在俄羅斯的分行對這一工具表示了興趣」。《生意人報》稱，該報採訪的一些銀行證實了他們的客戶對這一交易的興趣。俄羅斯儲蓄銀行副行長貝拉•茲拉特基斯表示，「銀行客戶獲得了定期買賣人民幣的可能」。中國銀行（BOC）俄羅斯分行認為，銀行的客戶，包括中國公司和在中國公司開展業務的俄羅斯公司都會對能夠在交易所買賣人民幣感興趣。新的交易工具還將擴大銀行的業務。阿爾法銀行外匯市場業務部門負責人亞歷山大•克拉斯內認為：「新產品的出現能夠增加業務。」

不過，人民幣這樣的非可兌換貨幣的吸引力比較低。因此，銀行和交易所預計人民幣交易額不會很大。克拉斯內說：「客戶目前沒有對人民幣的需求，我也不記得以前有過。」花旗銀行銷售商丹尼斯•科爾什洛夫說：「不久前有客戶提出進行這種交易的要求，不過這種要求不太常見。」而且，幾乎俄中兩國的所有貿易都以美元結算。法國巴黎銀行專家尤莉婭•採普利亞耶娃說：「盡管俄羅斯同中國的貿易額很大（根據聯邦海關局的數據，今年上半年為255億美元），但所有交易都以美元結算。」她認為，貿易雙方都願意這樣做。她說：「我不認為目前需要改變這種規則」。

這種情況只能在擴大以本幣結算的交易範圍的情況下得到改變。某外國銀行代表說：「兩國政府多次表示希望雙邊貿易以本幣結算而不通過第三國貨幣」。2008年10月，俄羅斯總理弗拉基米爾•普京在同中國國務院總理溫家寶會談時討論了這一問題。普京承諾「考慮完善雙邊貿易支付體系，包括更廣泛的使用本國貨幣。」不過，目前僅在俄中邊境貿易中進行盧布和人民幣結算的試驗。俄羅斯某大型銀行表示，將交易結算從美元轉為人民幣可以使進口商節省商品成本的5%。

俄羅斯出口商出售美元收入往往決定了俄羅斯國內市場的美元兌盧布走勢。目前，美元和盧布兌換占俄羅斯外匯交易的90%。8月初以來，莫斯科銀行間外匯交易所每天的美元交易量約為30億美元。而歐元交易量則少得多—約為2億美元。克拉斯內說：「到目前為止，貿易主要使用美元，對人民幣的需求不值得期待」。ING銀行外匯兌換業務部門負責人阿列克謝•博里切夫說，目前的第三方兌換比直接兌換更容易，「即使流動性更高的歐元，也有70%是通過美元兌換的，這樣做不僅簡單，而且比直接兌換盧布便宜」。

中日韓仍為俄羅斯濱海邊疆區主要貿易伙伴

俄新網RUSNEWS.CN莫斯科8月20日電 據俄羅斯遠東地區新聞社PrimaMedia報導，俄聯邦統計局濱海邊疆區分局副局長伊琳娜·菲洛諾娃透露，自年初起，濱海邊疆區的對外貿易額已達31.139億美元。濱海邊疆區的主要貿易伙伴仍舊是：中國（外貿總額的59%），韓國（16%）和日本（9%）。

在出口商品結構中，出口量最多的是食品和農業原料（58%），木材及其制成品（20%）。 在進口商品結構中，進口商品主要為機械和運輸工具（29%），食品和農業原料（17%）和其他商品（鞋，紡織品，皮革等）（38%）。 進口增長是由於機械和運輸工具（去年的1.7倍）和其他商品（去年的2.7倍）的進口額增加。